疫情好转叠加暑期医美热，医美产业链疫后修正弹性足
“6月5日就康复经营了，来院带好48小时核酸就可以。”上海一家连锁医疗美容整形医院的工作人员对榜首财经记者表明，“近期预定来店的客人现已根本康复到疫情前水平，特别是休息日根本上都排满了。”<\/p>
本年二季度受疫情影响，上海、北京等地医美终端组织连续歇业。上海和北京是全国医美商场份额占比最大的两个城市，终端组织的歇业对医美产业链造成了必定影响。<\/p>
医美消费具有较强的回补特点，跟着疫情好转叠加暑期医美出售旺季的到来，医美产业链正迎来快速修正。从上市公司商场体现看，爱美客（300896.SZ）、华东医药（000963.SZ）等医美龙头股价从4月开端企稳反弹，爱美客较3月低点已反弹近40%，华东医药较4月低点反弹近60%。<\/p>
医美产业链修正性需求微弱<\/strong><\/p>
受疫情和监管趋严影响，2021和2022Q1医美产业链成绩呈现分解，爱美客、华熙生物（688363.SH）等头部医美耗材公司成绩坚硬，朗姿股份（002612.SZ）等布局医美终端服务的公司一季度成绩承压。<\/p>
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作为国内打针医美龙头，爱美客2022Q1完成经营收入4.31亿元，同比添加66.07%；完成归母净利润 2.80亿元，同比添加64.03%，展现出较强的成绩耐性。<\/p>
爱美客相关担任人在承受榜首财经采访时表明，近几年医美趋势改动，顾客关于抗衰老、皮肤年轻化的需求推进非手术类医美商场快速开展，爱美客旗下有产品力较强的产品，契合当下求美者的消费需求，所以成绩坚持了较快添加。<\/p>
疫情对产业链Q2成绩影响几许？爱美客相关担任人表明，医美部分归于线下消费，且医美在一线城市浸透率相对较高，本年华东、华南、北京等区域事务不免遭到疫情影响。<\/p>
年报数据显现，爱美客2021年华东区域收入约占全体收入的44.8%。浙商证券估量，爱美客上海区域收入超越10%。<\/p>
她介绍，疫情期间公司活跃合作下流终端组织，挑选品牌知名度高的产品测验预售，一起也活跃参与到前端的出售支撑，为疫情好转后的补偿性消费做准备，从6月的状况来看，商场修正性的需求比较微弱。<\/p>
东吴证券零售职业首席分析师吴劲草以为，板块龙头公司成绩杰出，更多是其本身竞争力持续加深的体现。尽管板块全体也遭到了疫情的负面要素影响，但龙头公司经过持续开辟多渠道、开发新品类和新品牌加深护城河，在疫情下反而耐性凸显。产业链来看，跟着疫情好转线下消费康复，医美也会随之康复，而且弹性较大。<\/p>
再生资料或成医美下一个热门<\/strong><\/p>
数据显现，现在中国医美浸透率仅3.6%，相较于韩国的20.5%和日本的11%，提高空间大。尽管Q2成绩或许会受疫情影响短期承压，长时刻看医美职业生长确定性较高。<\/p>
比照传统玻尿酸打针，再生医美具有作用好、更长效、抗衰老等优势，有望引领医美消费需求晋级。<\/p>
据 ISAPS 2020 数据，以 PLLA （聚左旋乳酸）为代表的再生医美治疗量同比添加34.2%，领跑打针类医美商场。现在国产三款正规产品包含爱美客的“濡白天使”、华东医药的“少女针”和长春圣博玛的“童颜针”。<\/p>
其间，华东医药“少女针”产品成绩体现亮眼，2021/22Q1营收分别为1.85/1.57亿元，已签约400家组织，训练医师超700人。<\/p>
爱美客也正由大单品（嗨体颈纹针）驱动转向明星产品矩阵（濡白天使、嗨体熊猫针、冭活泡泡针、宝尼达等），公司2021年6月获批上市的濡白天使正处新品放量期。<\/p>
本轮疫情是否会对濡白天使全体推广和销量产生影响？爱美客相关担任人表明，濡白天使选用较为严厉的医师授权准则，一般一个医师从训练到授权需求一个月左右的时刻。疫情期间公司活跃开展线上训练，尽管全体进展或许会呈现一些推迟，但凭仗濡白天使较强的产品力，估计在疫情好转后会有不错的体现。<\/p>
依据公司出资者联系调研记载，“濡白天使”上市后活跃推广医师认证车牌的准则，到一季度，认证医师超越300位，完成了对应医院的认证。<\/p>
东吴证券以为，跟着认证医师数量的持续添加、终端组织运营才能的提高以及顾客认知的提高，2022年再生类产品的出售有望进一步放量。<\/p>
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